Россияне начали активно использовать наличные рубли. Более того, впервые за три года по итогам 2025-го вырос и объем наличной валюты на руках у населения. У этого тренда есть гораздо более глубокие экономические причины, чем снижение ставок по вкладам со второго полугодия прошлого года после начала цикла снижения ключевой ставки, считает колумнист
По данным Банка России, по итогам 2025 года россияне накопили рекордные 17,1 трлн наличных рублей. За год объем наличных рублевых сбережений вырос на 4,6%. Годом ранее темпы роста составили лишь 0,1%. Объем наличной иностранной валюты у россиян по итогам 2025 года вырос впервые за три года на 100 млн долларов, достигнув 92,2 млрд долларов.
Лежащее на поверхности объяснение — из-за падения ставок по вкладам россияне начинают выводить деньги с банковских депозитов в нал и направлять на потребление — как минимум неполное. Никакого оттока денег населения с рублевых вкладов статистика не фиксирует. Наоборот, по данным ЦБ, рублевые средства россиян в банках по итогам 2025 года установили исторический рекорд за все время наблюдений с 2012 года, впервые достигнув 67 трлн рублей. За прошлый год показатель увеличился на 16,2%. Более того, отмечается даже существенный рост сбережений на валютных вкладах: в октябре 2025 года он стал максимальным с декабря 2023-го. Да, ЦБ зафиксировал по итогам 2025 года отток ликвидности из российских банков в объеме 1 трлн рублей, но приток денег на депозиты все равно был больше.
То есть рост наличных на руках у населения происходит не только за счет перевода в нал денег с депозитов. Важно не столько то, что россияне стали активно накапливать наличные деньги, сколько очевидный рост объема наличных расчетов. Почему это происходит?
Россияне в целом очень охотно пользуются безналичными способами оплаты. По статистике Банка России, доля безналичных расчетов в 2025 году достигла 86,7%. Но все мы даже по своей повседневной жизни видим, как увеличивается доля расчетов наличными, и происходит это чаще по желанию продавцов товаров и услуг, чем покупателей.
Наличные расчеты возвращаются как реакция бизнесов на рост налоговой нагрузки два года подряд: в 2025 году вырос налог на прибыль и подоходный налог для доходов от 200 тысяч рублей в месяц, в 2026-м — НДС при увеличении порога выручки предприятий, начиная с которого его нужно платить.
Еще одна очевидная причина роста наличных расчетов — постоянные перебои с мобильным интернетом во многих российских регионах. Это резко уменьшило возможности популярной у россиян оплаты товаров и услуг телефоном. Если мобильный интернет не работает или сильно глючит, вы неизбежно будете платить налом. Та же Система быстрых платежей моментально становится недоступной.
Кроме того, мы помним, когда происходит рост наличности на руках у населения: в моменты повышенной экономической неопределенности. В разгар пандeмии COVID-19 увеличение объема наличных денег в домохозяйствах отмечалось по всему миру.
Сейчас россияне чувствуют такую неопределенность прежде всего на рынке труда. При официальных отчетах об исторически низкой безработице неполная занятость россиян в третьем квартале 2025 года, по оценке FinExpertiza на основании данных Росстата, выросла до 5,5 млн человек — рекордного показателя с 2015 года. При этом каждый шестой работает менее 40 часов в неделю или находится в неоплачиваемом отпуске.
Уверенность в росте или даже сохранении текущих доходов и возможности легко найти новую работу в случае ее потери у людей сильно уменьшилась, и первая реакция— создавать запас наличности.
До сих пор российские монетарные власти, активно продвигающие различные формы безналичных расчетов, к которым вскоре явно добавятся криптовалюты и цифровой рубль, исходили из того, что люди с радостью будут использовать такие способы из-за их быстроты и удобства. Но макроэкономические сбои и перебои с мобильным интернетом лишают эти модные способы оплаты еще одного важнейшего качества любых платежей — безопасности и надежности.
Пока рано говорить об устойчивом тренде увеличения наличных в сбережениях и расчетах населения, но к 1 января 2026 года объем наличных денег в обращении составил 19,7 трлн рублей. С начала 2021 года объем нала в обращении вырос на 46,4%. Сам Банк России в обзоре прогнозирует: до 2030 года объем наличных в обращении вырастет еще как минимум на 22%, а в рисковом сценарии — на 35%. ЦБ. Темпы перехода к безналичным платежам замедлятся, доля расчетов наличными перестанет падать и стабилизируется на уровне 10%.
Наличные деньги остаются самым ликвидным (не зависящим от технических сбоев или государственных ограничений) способом расчетов. И относительно надежным способом сбережения денег для тех, у кого нет возможности откладывать надолго и кто вынужден пользоваться накоплениями постоянно. Нал всегда под рукой.
Так что, при всех не слишком приятных причинах роста нала на руках у населения и в расчетах в целом, есть и хорошая новость: население адекватно реагирует на экономическую ситуацию и проблемы с мобильным интернетом.